معاملات شورت و لانگ چیست؟

در دنیای پیچیده بازارهای مالی، سرمایه گذاران از استراتژی های مختلفی برای سرمایه گذاری بر نوسانات قیمت استفاده می کنند. از جمله اساسی ترین و پرکاربردترین معاملات، معاملات شورت و لانگ است.

این دو استراتژی رویکردهای کاملاً متضادی را برای مشارکت در بازار نشان می‌دهند که هر کدام مجموعه ای از ریسک‌ها و پاداش‌های بالقوه خاص خود را دارند.

 هدف این مقاله ارائه یک تحلیل جامع از معاملات لانگ و شورت، بررسی مکانیسم‌ها، مزایا، ریسک‌ها و مناسب بودن آنها برای شرایط مختلف بازار و پروفایل‌های سرمایه ‌گذار است.

تعریف معاملات لانگ ( Long)

یک تجارت طولانی، که اغلب به عنوان  Longیا “خرید” شناخته می‎شود، رایج ترین و شهودی ترین استراتژی سرمایه گذاری است.

این شامل خرید یک دارایی با این انتظار است که قیمت آن در آینده افزایش یابد. اصل اساسی خرید پایین و فروش بالا، سود بردن از افزایش ارزش دارایی است.

تعریف معاملات شورت (Short)

معامله کوتاه مدت، که به عنوان “فروش کوتاه” یا Short نیز شناخته می‌شود، یک استراتژی پیچیده‌تر و ریسک‌پذیرتر است که شامل فروش دارایی است که سرمایه گذار مالک آن نیست، با این انتظار که قیمت آن در آینده کاهش یابد.

این استراتژی شامل فروش با این انتظار است که قیمت آن در آینده کاهش یابد. معامله گران قصد دارند با این استراتژی‌ها بیشترین سود را کسب کنند.

تفاوت های کلیدی بین معاملات لانگ و شورت

تجارت در بازارهای مالی شامل استراتژی های مختلفی است که هر کدام دارای مشخصات ریسک و بازده مورد انتظار خود هستند.

 دو رویکرد اساسی تجارت لانگ و شورت در حالی که هدف هر دو، سود از حرکت قیمت است، استراتژی‌ها، اجرا و ریسک‌های مرتبط با آن‌ها به طور قابل توجهی متفاوت است.

در این قسمت از مقاله به بررسی تفاوت‌های کلیدی بین معاملات لانگ و شورت ابتدا در یک جدول به صورت خلاصه و سپس توضیحات مفصل می‌پردازیم و اصول زیربنایی، مکانیسم‌های سود، عوامل خطر و مناسب بودن آنها برای شرایط مختلف بازار و پروفایل‌های سرمایه‌گذار را بررسی می‌کنیم.

جدول تفاوت‌های کلیدی بین معاملات لانگ و شورت

معیار مقایسه	معاملات لانگ	معاملات شورت
هدف اصلی	خرید دارایی با انتظار افزایش قیمت	فروش دارایی قرضی با انتظار کاهش قیمت
مکانیسم سود	خرید در قیمت پایین و فروش در قیمت بالاتر	فروش در قیمت بالا و بازخرید در قیمت پایین
ریسک	محدود به مقدار سرمایه‌گذاری شده	نامحدود، به دلیل احتمال افزایش بی‌نهایت قیمت
مناسب برای بازار	بازارهای صعودی	بازارهای نزولی
نیاز به حاشیه	کمتر	بیشتر، به دلیل نیاز به پوشش زیان احتمالی

1. اصول اساسی و مکانیسم های سود

• معاملات لانگ: تجارت طولانی که اغلب به عنوان خرید از آن یاد می شود، رایج ترین استراتژی معاملاتی است. این استراتژی بر این باور است که قیمت یک دارایی، در طول زمان افزایش می‌یابد. سرمایه گذار، دارایی (مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها) را به امید فروش آن با قیمت بالاتر در آینده خریداری می کند.
• معاملات شورت: معاملات شورت یا فروش کوتاه، استراتژی پیچیده‌تری است که شامل قرض گرفتن دارایی از یک کارگزار و فروش فوری آن در بازار است. سرمایه گذار معتقد است قیمت دارایی کاهش خواهد یافت. هدف این است که بعداً دارایی را با قیمت پایین‌تری بازخرید کنید و آن را به کارگزار بازگردانید و مابه‌التفاوت، در واقع سود شما می‌باشد.

2. مشخصات ریسک و احتمال ضرر

• ریسک معاملات لانگ: ضرر احتمالی در یک معامله لانگ محدود به سرمایه گذاری اولیه است. در بدترین حالت، قیمت دارایی به صفر می‌رسد و سرمایه گذار کل سرمایه خود را از دست می‌دهد. این یک ریسک محدود در نظر گرفته می‌شود.
• ریسک معاملات شورت: ضرر احتمالی در یک معامله شورت از نظر تئوری نامحدود است. از آنجایی که هیچ حد بالایی برای افزایش قیمت دارایی وجود ندارد، ضرر احتمالی فروشنده شورت نامحدود است. این باعث می‌شود معامله شورت به طور قابل توجهی ریسک بیشتری نسبت به معامله لانگ داشته باشد.

3. حاشیه معاملات لانگ و شورت

• حاشیه معاملاتی لانگ: در حالی که خرید با حاشیه (قرض گرفتن وجوه برای خرید دارایی) اهرم و بازده بالقوه را افزایش می‌دهد، زیان را نیز افزایش می‎دهد.سرمایه مورد نیاز برای پوزیشن های خرید لانگ معمولا کمتر از موقعیت های شورت است. در بازارهای مدرن، فناوری‌هایی مانند بلاک چین نیز نقش مهمی در بهینه‌سازی معاملات و امنیت سرمایه‌گذاری‌ها ایفا می‌کنند. اما بلاک چین چیست؟ این فناوری به عنوان زیرساخت اصلی ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود.
• حاشیه معاملاتی شورت: معاملات شورت معمولاً به دلیل زیان بالقوه نامحدود نیاز به حاشیه بالاتری دارد. کارگزار به این اطمینان نیاز دارد که فروشنده شورت می‌تواند زیان‌های احتمالی را پوشش دهد. علاوه بر این، فروشندگان شورت باید هزینه‌های استقراض (بهره یا کارمزد) را برای وام دادن دارایی به کارگزار بپردازند. این هزینه‌ها می‌تواند منجر به سود شود، به خصوص اگر موقعیت برای مدت طولانی حفظ شود.

4.    تفاوت روند بازار درمعاملات شورت و لانگ

• معاملات لانگ و بازارهای صعودی: معاملات لانگ برای بازارهای صعودی (دوره‌های افزایش طولانی قیمت‌ها) مناسب‌تر است. این با احساسات حاکم بر بازار هماهنگ است و یافتن خریداران و کسب سود را آسان تر می‌کند.
• معاملات شورت و بازارهای نزولی: معاملات شورت در بازارهای نزولی (دوره‌های کاهش طولانی مدت قیمت‌ها) مؤثرتر است. این به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا از احساسات منفی بازار، شناسایی دارایی‌های بیش از حد ارزش گذاری شده و بهره برداری از روندهای نزولی قیمت سود ببرند.

5. تفاوت آینده بازار مالی لانگ و شورت

• افق زمانی معاملات لانگ: معاملات لانگ می‌تواند شامل استراتژی‌های سرمایه گذاری کوتاه مدت، میان مدت یا بلند مدت باشد. سرمایه گذاران بسته به اهداف سرمایه گذاری و تحمل ریسک، ممکن است دارایی‌ها را برای روزها، هفته‌ها، ماه‌ها یا حتی سال‌ها نگه دارند.
• افق زمانی معاملات شورت: معاملات شورت معمولا یک استراتژی کوتاه مدت است. پتانسیل زیان نامحدود و حاشیه و هزینه‌های استقراضی آن را برای افق‌های سرمایه گذاری بلند مدت کمتر جذاب می‌کند. پوزیشن‌های فروش اغلب برای چند روز یا چند هفته با هدف سرمایه گذاری بر کاهش قیمت فوری برگزار می‌شوند.

نحوه انجام معاملات لانگ و شورت

معامله موفقیت آمیز لانگ و شورت مستلزم یک رویکرد منضبط و درک کامل از پویایی بازار است. در اینجا چند استراتژی موثر وجود دارد:

1.    تحلیل بنیادی

• معاملات لانگ: سلامت مالی و پتانسیل رشد یک شرکت یا دارایی را ارزیابی کنید. به دنبال شرکت‌های کم ارزش با اصول بنیادی قوی، رشد درآمد پایدار و مزیت رقابتی قوی باشید.
• معاملات شورت: شرکت‌ها یا دارایی‌های بیش از حد ارزش گذاری شده را که با چالش‌های مهمی مانند کاهش درآمد، افزایش بدهی، مدیریت ضعیف یا رقابت سنگین مواجه هستند، شناسایی کنید.

به دنبال مدل‌های تجاری ناپایدار یا پتانسیل برای یک کاتالیزور منفی باشید (به عنوان مثال، یک تحقیق نظارتی).

2.    تجزیه و تحلیل فنی معادمله لانگ و شورت

• معاملات لانگ: از شاخص‌های فنی مانند میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی  (RSI) و  (MACD)  برای شناسایی نقاط ورودی بالقوه زمانی که قیمت روند صعودی دارد یا در شرف خروج از الگوی تثبیت است، استفاده کنید. یکی از مفاهیم کلیدی در تحلیل تکنیکال، الگوهای کندلی است. اما کندل چیست؟ کندل‌ها اطلاعات مهمی درباره رفتار قیمت و احساسات معامله‌گران ارائه می‌دهند.  به دنبال سطوح حمایتی باشید که احتمال افزایش فشار خرید وجود دارد.
• معاملات شورت: از شاخص‌های فنی برای شناسایی نقاط ورودی بالقوه زمانی که قیمت روند نزولی دارد یا در شرف سقوط از سطح حمایت است، استفاده کنید. به دنبال سطوح مقاومتی باشید که احتمال افزایش فشار فروش وجود دارد.

3.    تجزیه و تحلیل بازار

• معاملات لانگ: احساسات بازار را برای شناسایی روندهای صعودی و فرصت های خرید بالقوه اندازه گیری کنید.
• معاملات شورت: احساسات بازار را برای شناسایی روندهای نزولی و فرصت‌های فروش بالقوه اندازه گیری کنید. به دنبال نشانه‌هایی از خوش‌بینی یا رضایت بیش از حد باشید که ممکن است نشان ‌دهنده برتری بالقوه بازار باشد.

4.    مطلع باشید

به طور مداوم اخبار بازار، داده‌های اقتصادی و اعلامیه‌های شرکت را که می‌تواند بر قیمت دارایی‌های شما تأثیر بگذارد، نظارت کنید. استراتژی معاملاتی خود را بر اساس تغییر شرایط بازار تطبیق دهید. علاوه بر این، آموزش ارز دیجیتال به معامله‌گران کمک می‌کند تا با ماهیت پرنوسان این بازار بهتر آشنا شوند و تصمیمات بهتری بگیرند. شما می‌توانید انواع دوره‌های آموزشی را در Tmooty مشاهده و پس از مقایسه با یکدیگر انتخاب کنید.

مدیریت ریسک در معاملات لانگ و شورت

لازم است توجه داشته باشید که مدیریت ریسک در معاملات لانگ و شورت از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است بنابراین موارد زیر را به خاطر بسپارید:

• توقف ضرر: دستورات توقف ضرر را برای محدود کردن ضررهای احتمالی در موقعیت‌های خرید و فروش اجرا کنید. اگر قیمت به یک سطح از پیش تعیین شده برسد، یک دستور توقف ضرر به طور خودکار موقعیت را می‌بندد.
• اندازه موقعیت: اندازه موقعیت مناسب را بر اساس میزان تحمل ریسک و نوسانات دارایی تعیین کنید. هرگز بیش از درصد کمی از کل سرمایه خود را در هیچ معامله ای ریسک نکنید.
• تنوع: سبد خود را در طبقات و بخش‌های مختلف دارایی متنوع کنید تا ریسک کلی را کاهش دهید.
• پوشش ریسک: از موقعیت‌های فروش برای محافظت در برابر زیان‌های احتمالی در یک معامله لانگ استفاده کنید.

مزایا و معایب معاملات شورت و لانگ

مزایای معاملات لانگ عبارتند از:

1. کاهش هزینه‌ها و مالیات‌ها
2. تعهد زمان کمتر
3. رهایی از نوسانات بازار
4. بهره مندی از ترکیب: در دراز مدت، قدرت ترکیب می تواند به طور قابل توجهی بازده را افزایش دهد. همانطور که سرمایه‌گذاری‌ها سود ایجاد می‌کنند، این سودها دوباره سرمایه ‌گذاری می‌شوند و سود بیشتری ایجاد می‌کنند.
5. تمرکز بر مبانی
6. مناسب برای برنامه ریزی بازنشستگی
7. معایب معامله لانگ

معایب این نوع معاملات عبارتند از:

1. از دست دادن فرصت‌های معاملاتی شورت
2. قرار گرفتن در معرض خطرات بلندمدت
3. به صبر و انضباط نیاز دارد
4. انعطاف کمتر
5. دشواری پیش‌ بینی آینده

مزایای تجارت شورت:

1. پتانسیل برای بازدهی بالاتر
2. انعطاف پذیری و چابکی
3. نقدینگی و فرصت‌های مکرر
4. سرمایه کمتر
5. یادگیری سریعتر

معایب معاملات شورت:

1. هزینه‌ها و مالیات‌های بالای تراکنش
2. زمان بر و استرس زا
3. ریسک و نوسان بالا
4. به مهارت و تخصص فنی نیاز دارد
5. مستعد تجارت احساسی
6. می تواند اعتیادآور باشد

زمان مناسب برای استفاده از معاملات لانگ و شورت

تعیین زمان مناسب برای معاملات کوتاه یا بلند مستلزم بررسی دقیق عوامل مختلفی از جمله روند بازار، تحلیل بنیادی و فنی، تحمل ریسک، استراتژی معاملاتی و احساسات بازار است.

 در حالی که هیچ پاسخ یکسانی برای این سوال وجود ندارد، یک رویکرد آگاهانه و متفکرانه می تواند به معامله گران کمک کند تا در موقعیت های شورت و لانگ تصمیمات سودآوری بگیرند.

 در نهایت، کلید تجارت موفق، تصمیم گیری منظم، تجزیه و تحلیل دقیق و درک دقیق پویایی بازار است.

نقش اهرم در معاملات لانگ و شورت

در این قسمت، اول تاثیر مثبت اهرم در معامله‌های لانگ و سپس معاملات شورت را می‌گوییم:

• تقویت سود: اهرم به یک معامله گر لانگ اجازه می‌دهد تا مقدار بیشتری از دارایی را خریداری کند که تنها با سرمایه خود می تواند بپردازد. در نتیجه، حتی یک افزایش کوچک قیمت می تواند منجر به سود قابل توجهی بیشتر شود که در موقعیت اهرمی ضرب شود.
• افزایش قرار گرفتن در معرض: اهرم قرار گرفتن معامله گران در معرض دارایی پایه را افزایش می دهد. این می تواند در بازارهای صعودی سودمند باشد و به معامله گران اجازه می‌دهد تا سهم بیشتری از حرکت صعودی را به دست آورند.
• بهره وری سرمایه: اهرم به معامله گران اجازه می دهد تا سرمایه خود را برای سرمایه گذاری ها یا فرصت های دیگر آزاد کنند. به جای اینکه مبلغ زیادی را در یک دارایی ببندند، می‌توانند از اهرم برای کنترل آن دارایی استفاده کنند و در عین حال سرمایه باقیمانده را در جای دیگر تخصیص دهند.

معاملات شورت:

• پتانسیل سود: اهرم سود حاصل از کاهش قیمت دارایی را تقویت می کند. با یک موقعیت فروش اهرمی، حتی کاهش اندک قیمت می تواند منجر به سود قابل توجهی شود.
• محافظت نزولی (در استراتژی‌های خاص): در حالی که در استراتژی‌های پوشش ریسک خاص استفاده می‌شود، یک موقعیت شورت اهرمی می‌تواند با جبران زیان در طول رکود بازار، از یک سبد بلند مدت محافظت کند.
• بهره وری سرمایه (شبیه به معاملات طولانی): اهرم به فروشندگان شورت اجازه می دهد تا سرمایه خود را برای سرمایه گذاری های دیگر آزاد کنند یا سبد متنوع تری را حفظ کنند.

ریسک‎های معاملات لانگ و شورت با توجه به اهرم

معاملات شورت:

• ضررهای نامحدود از نظر تئوری: برخلاف معاملات لانگ، که در آن زیان به سرمایه گذاری اولیه محدود می شود، معاملات شورت خطر زیان تئوری نامحدود را به همراه دارد. قیمت یک دارایی می تواند به طور نامحدود افزایش یابد و منجر به زیان های فاجعه بار بالقوه برای فروشنده کوتاه شود.
• مارجین فراخوان (ریسک افزایش یافته): به دلیل پتانسیل نامحدود برای افزایش قیمت، ریسک مارجین فراخوان در معاملات شورت بیشتر است. افزایش ناگهانی قیمت می‌تواند به سرعت باعث ایجاد یک مارجین شود و فروشنده را مجبور کند که موقعیت خود را با ضرر قابل توجهی پوشش دهد.
• فشار کوتاه: فشار کوتاه زمانی اتفاق می‌افتد که تعداد زیادی از فروشندگان شورت مجبور می‌شوند موقعیت‌های خود را به طور همزمان پوشش دهند و قیمت دارایی را به شدت بالا می‌برد. این می تواند منجر به افزایش نمایی زیان برای فروشندگان شورت، به ویژه کسانی که از اهرم استفاده می کنند، شود.
• نرخ بهره و هزینه استقراض: معامله شورت شامل استقراض دارایی است که هزینه و نرخ بهره را متحمل می شود. این هزینه ها می تواند به طور قابل توجهی بر سودآوری تأثیر بگذارد، به خصوص اگر موقعیت فروش برای مدت طولانی نگه داشته شود.

با این حال، مزایای بالقوه اهرم در معاملات لانگ با خطرات قابل توجهی همراه است:

• زیان های بزرگ: اگر قیمت دارایی کاهش یابد، زیان ها با ضریب اهرمی بزرگ می شوند. کاهش اندک قیمت می‌تواند به سرعت سرمایه یک معامله گر را از بین ببرد و به طور بالقوه منجر به فراخوان مارجین شود.
• پتانسیل سود: اهرم سود حاصل از کاهش قیمت دارایی را تقویت می کند. با یک موقعیت فروش اهرمی، حتی کاهش اندک قیمت می تواند منجر به سود قابل توجهی شود.

• محافظت نزولی (در استراتژی‌های خاص): در حالی که در استراتژی‌های پوشش ریسک خاص استفاده می‌شود، یک موقعیت کوتاه اهرمی می‌تواند با جبران زیان در طول رکود بازار، از یک سبد لانگ محافظت کند.
• بهره وری سرمایه (شبیه به معاملات لانگ): اهرم به فروشندگان شورت اجازه می دهد تا سرمایه خود را برای سرمایه گذاری های دیگر آزاد کنند یا سبد متنوع تری را حفظ کنند.

سخن پایانی

معاملات بلند و کوتاه نشان دهنده دو رویکرد اساسی و در عین حال متضاد برای سرمایه گذاری است.

معاملات طولانی بر افزایش قیمت دارایی ها سرمایه گذاری می کنند، در حالی که معاملات کوتاه مدت از کاهش قیمت ها سود می برند.

در حالی که هر دو استراتژی پتانسیل سود را ارائه می دهند، اما خطرات ذاتی را نیز به همراه دارند. درک مکانیزم ها، انگیزه ها و ریسک های مرتبط با هر استراتژی برای سرمایه گذاران برای تصمیم گیری آگاهانه و دستیابی به اهداف سرمایه گذاری بسیار مهم است.

 فروش کوتاه، به ویژه، به دلیل پتانسیل آن برای زیان نامحدود، نیازمند سطح بالاتری از تخصص و مدیریت ریسک است.

 در نهایت، انتخاب بین معاملات بلند مدت و کوتاه به میزان تحمل ریسک، دانش بازار، اهداف سرمایه گذاری و چشم انداز کلی بازار بستگی دارد.